难或不可能偿还债务。结果导致
1825年、1837年和1857年
全球经济恐慌。45
尽管有着周期性经济崩溃，大部分资金还是非常容易地转移到世界上最偏远采用奴隶劳动棉花生产区。尽管资本迅速增长，欧洲采购经纪人、销售经纪人、进口商和承购商仍然难以渗透到以农民劳动为主棉花生产农村地区。正如
们所看到，农民生产节奏非常固执，很难被改变，这让棉商和制造商感到非常受挫。事实上，欧洲战争资本主义这件工具在北美如此有效，却并不能把亚洲和非洲土地和劳动力全部纳入全球棉花网络。必要物质、行政、军事和法律上基础设施在那里根本不存在。
并不是说欧洲商人资本和农民生产者之间并不存在联系，例如在印度就存在着关联。但是，棉花交易量仍然有限，而质量从未让欧洲制造商满意。印度生产棉花方式从未满足现代欧洲纺纱厂特殊需求。事实上，在农民种植棉花地区，欧洲资本没有到达生产者。相反，当地耕种者保留对其土地和劳动力充分控制，没有实行全球市场所需要棉花单
种植，而本土商人保持着对内部棉花贸易乃至出口贸易控制。直到1851年，印度商人如柯赛特吉·弗恩多恩吉（CursetjeeFurndoonjee）、科瓦斯基·纳纳霍伊·达瓦尔和孟瓦吉·弗兰吉·般岱（MerwanjiFramjuPanday）从印度出口棉花包仍比欧洲商人多。欧洲公司即使存在，也往往是印度棉商下属代理人，并向印度商人借款。当然印度商人也主宰印度本国棉花生产，当地资本主要为出口棉花提供资金。46
印度商人在原棉贸易中中心作用建立在他们早期在布料交易中作用上。1788年，印度贸易局向东印度公司总督报告说，棉花贸易“仍然还是以原住民非常简单方式进行，生意很大程度上依靠他们进行”。首先，印度商人如孟买交易商佩斯东吉·杰姆沙特吉、詹姆塞特吉·杰吉伯伊和索拉布杰·杰万吉等能够将布料方面专业知识用到原棉贸易上去。结果，在整个19世纪上半叶，西方商人在印度影响通常只限于沿海城市，甚至在那里他们也会遇到来自印度商人激烈竞争。成立于1836年孟买商会中还有数量众多印度商人，反映他们直以来重要性。正如商会在1847年所观察到那样，“委员会认为，考虑到欧洲人在这个国家代理和作业状况，不能希望商人采取任何涉及在内陆维持据点立场；英国商人唯可以恰当地考虑提供支持，必须限于购买那些带到本地市场棉花，据说这也正是他
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